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上市公司违规行为会提升股价崩盘风险吗

作者: 沈华玉 吴晓晖    厦门大学管理学院 福建厦门361005

关键词: 股价崩盘风险 违规行为 信息不对称 机构投资者 公司治理

摘要:

以1992-2015年中国A股上市公司为样本,探讨上市公司违规行为与股价崩盘风险的关系,发现二者呈显著正相关关系。进一步研究发现,当公司内部和外部治理水平较差、公司信息不对称程度较高时,上市公司违规行为与股价崩盘风险的正相关关系更加显著。这表明,上市公司违规行为可能同时通过"治理"效应和"信息"效应影响股价崩盘风险。

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